CAC40 & indices majeurs : une séance focalisée sur les "PMI" manufacturier
Nous venons de vivre la semaine la plus chargée de l’année sur les marchés en terme de catalyseurs fondamentaux. La volatilité réalisée a été très forte sur les indices actions, les matières premières, le marché des taux et des devises.
La phase de correction qui a débuté sur les indices actions mi-janvier est de nature différente de celles que nous avions connues en 2013. Tout semble en effet indiquer qu'elle sera d'une plus forte amplitude, notamment lorsque l'on observe l'intérêt acheteur pour les contrats obligataires d'Etat (le BUND par exemple) Ce sont finalement les indicateurs avancés chinois (PMI manufacturier) et la crise des devises émergentes (accélération de leur dépréciation en janvier face au dollar US) qui ont servi de catalyseurs, mais... les gérants s'étaient accordés sur la cherté relative des actions américaines (en terme de valorisation boursière) et les résultats du quatrième trimestre sont insuffisants pour aller plus haut.
Je m'attends donc lors des prochaines séances (timing incertain) à une réplique baissière qui pourrait ramener l’indice parisien vers 3900 points.
Sur le marché des changes, je retiens de la semaine qui s’achève l’augmentation du différentiel entre les Etats-Unis et la Zone Euro dans le régime des prix. L’inflation s’accélère aux Etats-Unis, elle ralentit à nouveau en janvier au sein de la Zone Euro. Cela crée de la pression baissière sur la paire Euro Dollar, alors si la Banque Centrale Européenne (BCE) abaisse des taux directeurs cette semaine, la baisse pourrait s’accélérer vers 1.32$ lors des prochaines semaines.
Dans l'attente de cette réplique baissière, les indices tiennent encore des supports clefs, je pense que ces seuils d'importance peuvent stabiliser les cours, voir créer un rebond. Les rebonds vers les résistances seront à vendre.
S&P500 - bougies japonaises journalières
Les cours sont en train de construire une formation en tête et épaules, l'épaule gauche se développe, le marché peut encore tenir quelques séances au-dessus des 1770 points et je serai vendeur des rebonds vers 1810 points. Les 1700 points et la moyenne mobile à 200 jours sont les objectifs de la correction qui a démarré mi-janvier.
CAC40 - bougies japonaises journalières
Avant la BCE jeudi prochain, le marché devrait dériver à plat entre 4080/4100 points (zone de soutien majeure) et 4200/4230 points (zone de vente). En cas de rupture des 4080/4100, le marché va rejoindre les 4000 points rapidement. 
DAX30 - bougies japonaises journalières
Les cours devraient dériver latéralement entre les 9200 points et la moyenne mobile à 20 jours. Les 9000 points et la moyenne mobile à 200 jours sont les objectifs de la correction. Les rebonds vers 9450 points sont à vendre.